「中国経済の新常態」--関志雄先生（リレー講座） - 久恒啓一のブログ「今日も生涯の一日なり」

本日のリレー講座は野村資本市場研究所の関志雄先生。
テーマは「中国経済の新常態」。

新常態とは2011年からの８％成長。
- 成長率は8-7％：1980年以降の一人っ子政策が効きはじめ労働力不不足に。
- 経済構造の改善：：サービス経済化（2013年に第二次を越えた）。格差（都市と農村、沿岸と内陸、高所得者と低所得者）はある、しかし拡大はしていない。減少の方向へ。民間消費の拡大も。
- リスクが顕在化：シャドーバンク、地方政府の債務、住宅バブル。
- エンジンがイノベーションに：技術の統合、改良段階。イノベーション評価は143カ国中29位に上昇、途上国では1位。日本は21位。ネットショッピング、高速鉄道は一気に最先端。イノベーションランキング2014では世界トップ50社に4社（レノボ、小米、テンセント、華為技術）、全部民間企業。日本は5社（トヨタ・ソニー・ソフトバンク・日立・ファーストリレイリング）。特許出願数は2012年以降世界一。
- 中国が世界をリード：マイクロペイメント、電子商取引、宅配、オンライン投資商品、格安スマホ、高速鉄道、水力発電、ＤＮＡシーケンス。
チャイナリスク。
- 住宅バブルである。価格が収入の何倍か？　東京は7倍。中国沿岸部部は17-8倍。日本のバブル期は13倍だった。
- 金融バブル：ソフトランディングできるか不透明。
- 3つの調整：雇用調整（短期）。設備調整。バランスシート調整。
リコノミクスの3本柱。
- 安定成長の維持：経済は7％以上、インフレ率は3％以下。
- 構造調整：消費。サービス業。イノベーション能力向上による生産性向上。
- 改革の推進：規制緩和などで公平・公正な市場環境。環境、社会保障、医療、教育など公共サービスを強化。